近两周市场略有调整,但整体仍维持强势,上证指数继续上冲逼近3900点,而创业板指数则继续创下本轮行情的新高。 市场的牛市氛围浓厚,2024年四季度以来,在强力政策的发力下,经济持续复苏给市场提供了基本面支撑;而资金的不断流入则是推动市场上行的直接动力,尤其是存款搬家给市场注入了源源不断的“水源”。那目前的存款搬家处于什么阶段?如何监测存款搬家的情况?这自然成了投资者较为关心的问题。 根据央行公
8月生产、消费、投资等主要经济指标增速呈现放缓态势,在经济基本面承压的同时,A股市场却自7月以来持续走强,与经济表现相背离。直接原因是本轮牛市主要由估值驱动,而非企业盈利驱动。然而,估值驱动的上涨终究需要经济基本面的有效改善作为支撑,盈利的改善才是股市长牛的根本动力。 为应对挑战并巩固经济回升向好态势,亟需更大力度的政策与改革,其重点在于稳定房地产市场和大力提振居民消费。为稳定房地产,有
中美马德里举行经贸会谈 新华社报道,当地时间9月14日至15日,中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特以及贸易代表格里尔在西班牙马德里举行会谈。双方以两国元首通话重要共识为引领,就双方关注的经贸问题进行了坦诚、深入、富有建设性的沟通,就以合作方式妥善解决TikTok相关问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。双方将就相关成果文件进行磋商,并履行各
7.0995 9月17日,离岸人民币兑美元升破7.10关口,最高升至7.0995,为2024年11月以来首次。此前一天的在岸人民币兑美元收盘报7.1163,较上一交易日上涨65点,同样创下2024年11月6日以来的日间收盘价新高。 92.6万亿元 截至2024年末,中国政府全口径债务总额为92.6万亿元,包括国债34.6万亿元、地方政府法定债务47.5万亿元、地方政府隐性债务10.5万亿元,
9月15日,国家统计局公布的经济数据显示,8月规模以上工业增加值同比实际增长5.2%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),增速比上月下降0.5个百分点;8月社会消费品零售总额同比增长3.4%,增速比上月下降0.3个百分点;1-8月全国固定资产投资(不含农户)同比增长0.5%,增速比1-7月下降1.1个百分点。8月全国城镇调查失业率为5.3%,比上月上升0.1个百分点,与上年同月持平。 在物
人民币汇率形成机制改革主线 1994年实施中国外汇管理体制改革,实现了官方汇率与外汇调剂价格的并轨,开始实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。2005年的“721汇改”,人民币汇率不再盯住单一美元,而是参考一篮子货币,以市场供求关系为重要依据,形成有管理的浮动汇率,汇率市场化改革进一步推进。但在2008年国际金融危机后,为稳定市场预期,人民币“软盯住”美元,对美元汇率波动幅度较小。
北京时间9 月18 日凌晨两点,与市场预期一致,美联储如期宣布2025年首次降息,联邦公开市场委员会(FOMC)将基金利率区间下调25 个基点,调整至4.00%-4.25%。 25个基点! 北京时间9月18日凌晨两点,与市场预期一致,美联储如期宣布2025年首次降息,联邦公开市场委员会(FOMC)将基金利率区间下调25个基点,调整至4%-4.25%。 时隔九个月后,美联储宣布重启降息,体现出
新能源车已成为车企必争之地。 汽车央企最近动作频频。先是8月底红旗汽车传来与华为合作的消息,接着9月初奔腾汽车85.5亿元融资到账。东风集团股份宣布私有化,旗下岚图汽车将同步上市。新成立的央企长安汽车旗下深蓝汽车宣布,请来华为出身的姜海荣担任CEO,发力营销。 此前,汽车央企在新能源领域受到的关注较少。实际上,在新能源转型的道路上,以三大央企为代表,正在进行大刀阔斧的改革,走出新思路。 而且
近日,药明合联(02268.HK)股价再创新高。 9月4日,药明合联开盘直接跳空上涨,盘中创下69港元/股的历史新高,相比年初上涨125%。如果从2024年2月底部12.08港元算起,股价最高涨幅471%。9月12日收盘,药明合联股价报67.45港元/股,总市值828亿港元。 药明合联作为一家上市不到两年的次新股,股价是如何实现大幅上涨的呢?这背后的逻辑又是什么呢? 业绩高增长 药明合联成
随着中报业绩的出炉,2025年海上风电、通信基建及AI对线缆公司的影响得以展现。线缆头部公司各板块业务交替增长,在手订单规模超过百亿元。亨通光电和中天科技布局通信网络与能源互联两大主业,东方电缆则致力于海缆系统、陆缆系统和海洋工程三个板块。 经历过几轮特高压、5G建设周期,线缆公司在竞争中积累了技术经验和区位优势,而海上风电、海底光纤等场景提高了行业门槛,部分公司抓住从研发到量产的时间窗口,行业
全球模拟芯片行业迎来久违的暖意,2025年二季度,海外模拟芯片大厂亚德诺营业收入在连续7个季度同比减少后首季度同比转正;德州仪器营业收入也在连续9个季度同比下降后同比转正,并连续两个季度同比正增长。 国内模拟芯片头部企业业绩也明显回暖,2025年上半年,思瑞浦实现净利润6569万元,同比大幅扭亏;纳芯微亏损由2024年同期的-2.69亿元收窄至-7801万元;圣邦股份实现营业收入、净利润双增长。
日前,华润置地(01109.HK)发布2025年中期业绩公告:公司2025年上半年营业收入为949.2亿元,股东应占盈利为118.8亿元,同比增长16.2%。在房地产仍处于调整背景下,公司业绩穿越了周期。 截至9月16日,华润置地股价收于32.28港元,相比年初最低的19.913港元已经实现62%的上涨,已经接近历史新高34.482港元;与此形成鲜明对比的是,目前行业内多数重点房企股价仍处于相对
2025年8月14日,《中国航空运输协会航空客运自律公约》发布,杜绝以排挤竞争对手为目的的恶意竞争行为,共同维护市场秩序。进入9月,国际油价低位震荡,OPEC+第二阶段增产计划在酝酿中,下半年油价仍难改变承压状态,为航司的盈利创造了有利条件。 半年报显示,中国国航二季度的归母净利润为2.38亿元,系2020年以来二季度单季首次扭亏;华夏航空上半年归母净利润为2.51亿元,同比增长858.95%。
日前,激光雷达主要厂商禾赛及速腾聚创发布最新业绩,禾赛首次实现季度业绩扭亏为盈。单二季度来看,禾赛实现收入7.06亿元,同比增长53.9%,环比增长34.5%,净利润0.44亿元,相比于2024年二季度的-0.72亿元,以及2025年一季度的-0.18亿元已经扭亏。分业务来看,二季度公司产品收入7.0亿元,同比增长71.1%,环比增长37.1%,同比增长主要得益于中国市场需求强劲,ADAS激光雷达
华为Mate XTs非凡大师三折叠屏手机刚亮相,iPhone17系列便紧随发布。前者拥有“内折+外折”双铰链、麒麟9020国产芯片,后者则靠VC均热板散热、超薄合金中框提升用户体验,一场高端机市场的竞速正同步引爆国内产业链。 据Choice数据,最近一个月,水晶光电、深南电路、蓝思科技、立讯精密、华勤技术等多家消费电子企业获得投资机构的“拜访”。其中,蓝思科技在接待机构调研时表示,2025年新机
经历了近一年的去库存与价格磨底,锂电材料在2025年二季度迎来量价修复拐点。 统计数据显示,二季度,国内新能源车批发359.9万辆、储能电池出货量170GWh,双双创单季历史峰值。受需求直接带动,二季度,A股101家新能源产业链公司归母净利润环比提升8.6%,其中三元正极、锂电设备、铜箔净利润增速包揽前三,行业利润结构向中上游倾斜。 8月末起,资金提前博弈“金九银十”旺季,材料龙头股价普遍反弹
最近美国食品巨头卡夫亨氏(KraftHeinz)宣布将拆分为两家独立上市公司,一家专注于酱料业务,另一家聚焦食品杂货业务。第一家酱料公司将囊括亨氏、费城奶酪、卡夫通心粉奶酪等资产,另一家杂货公司则将涵盖Oscar Mayer热狗、卡夫单片奶酪、乐事多等资产。资料显示,2024年,卡夫亨氏酱料部门销售额约154亿美元,食品杂货业务销售额约104亿美元。 从目前的情形看,十年前由巴菲特主导的这笔46
周期性行业的盈利、现金流及估值呈规律性波动,其周期主要源于供给端——尤其是产能投放的滞后性,而非短期需求。产能建设与达产之间的时滞,导致行业反复经历紧缺与过剩的循环,驱动价格、利润和现金流周期性变化。 理解周期股投资的关键,在于把握资本开支与自由现金流的动态关系,而非单纯看利润。周期行业资本开支较为集中,会直接影响未来供给格局,进而决定价格与利润水平;自由现金流则更前瞻地反映企业真实资金状况。
在我们这颗蔚蓝色的星球上,生活着许许多多种动物。在这些动物中,每一种动物都有自己独特的生存方法,其中许多动物的生存方法让人感到无比惊奇。 比如在非洲大草原上,猎豹依靠自己无与伦比的速度捕食一些小型的猎物。但是同时,为了获得如此惊人的速度,猎豹也放弃了力量,成了大型猫科动物中非常弱小的存在。 在浩瀚的海洋中,事情也是一样,不同的鱼类、甲壳类动物、鲸豚类动物等等,依靠自己各自的方式生存着。每一种动
8月25日,上证指数创下十年新高后一度调整,但很快又收复“失地”。截至9月12日,上证指数自8月26日以来涨幅为-0.33%,同期中证算力、人工智能、申万通信、申万电子等指数涨幅则分别为11.17%、9.20%、7.44%及5.48%。 与此同时,有关科技赛道的投资风险以及公募扎堆该赛道可能引发的流动性风险引起一些专业人士的关注。然而,相关政策的不断出台以及产业价值的不断被发现又使得该赛道被许多
在标签林立的基金行业,清华大学集成电路工程硕士毕业的汇安基金单柏霖,以其独特的“工程师思维”和不断进化的投资框架,在科技投资的丛林中开辟出一条极具个性的路径。 由工程师转行基金经理的他,将调试芯片时“技术原理-产业落地”的全链条思维投射到投资领域。当市场热衷于追逐热点和持仓结构时,他更习惯于绘制“产业链价值迁移图”,锚定云厂商capex、终端设备出货量等“产业硬数据”,如同当年监控芯片良率般严谨
多数指数面临震荡 主持人:本周创业板和万金油指数还在不断新高中啊!但同期沪指、上证50之类的就不咋地了。 泛舟:沪指还算好,至少触碰了下新高,微盘股、上证50等最弱。之前我也说过,指数的节奏从8月27日之后就变了。当时创业板最强,第二档就是万金油指数500和科创50。现在再去看这些指数,依然保持当时的强度。所谓强者恒强。 主持人:但本周这类强势指数上涨的节奏大不如前了。就是那股冲
9月17日,伴随着恒指再创年内新高,恒生AH股溢价指数亦创年内新低,跌到118.26点,重回2019年2月的水平。当科技牛成为市场共识,“恒指领涨+深沪跟风”的格局将继续深化。 略显失真的沪综指 通达信数据显示,截至周三(下同),恒指、A股总市值指数和沪综指的年内涨幅分别约为34.1%、22.9%、15.7%。沪综指堪称市场情绪指挥棒,缘何落后于大市?答案是低估值权重股逆势下行
出海正在成为一批公司业绩修复的代表:中报层面已出现收入、利润率与ROE的同步改善。中国特色出海以文化、科技、制造三线展开,景气度与国际竞争力持续抬升,产业链与品牌力的全球化正在转化为更稳定的财务回报。 出海为纲 业绩修复的概念画像 中报为市场提供清晰信号:全A非金融板块整体仍处于磨底,但海外业务占比高的公司在利润率和ROE层面实现逆势修复。非金融ROE-TTM已降至6.7%左右
储能行业此前一段时间曾被预估需求放缓,但近一段时间,增量政策接连出台,提供政策目标底线,行业需求度又明显回升,这都为储能行业发展提供了强有力的支撑。 政策支持不减 最新出台的增量政策是9月12日,国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》。根据这一方案,到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦(180GW)以上,带动项目直接投资约2500亿元。根据CNES
迈克尔·莫的《下一个大牛股》是一本讨论如何投资像星巴克那样成长型公司的书,英文书名就是“找寻下一个星巴克:如何识别和投资未来的热门股”。莫是可发展合作伙伴投资公司董事长兼CEO,他将二十年投资实践浓缩为发现“超新星”:鉴别和投资那些有望成为大企业的小企业,莫将其称为“未来之星”。 寻找这样的企业最有可能带来回报,但对那些没有准备的人来说也可能是非常危险的。事实上,发现最好的股票实际上就是发现最好
资产规模逼近十万亿到18年业绩长红,其穿越周期的能力本质上是“体系化竞争”的胜利——通过财富管理的客户黏性、综合融资的服务深度、数字化的运营效率、外汇业务的跨境链接、风控体系的风险定价,形成了难以复制的价值银行范式。在银行业同质化竞争加剧的当下,这种以战略定力打造的差异化护城河,或将重新定义股份行的估值逻辑。 8月28日,中信银行半年报正式发布。一连串稳健增长的数据,展现出中信银行在面对复杂
根据中国人民银行公布的8月金融数据,截至8月末,社会融资规模余额同比增长8.8%(前值为9%),社融口径人民币贷款同比增长6.6%(前值为6.8%),金融机构口径人民币贷款同比增长6.8%(前值为6.9%)。M2与M1同比分别增长8.8%与6.%(前值为8.8%与5.6%)。 社融转为同比少增:8月新增社融2.57万亿元,同比少增4630亿元;截至8月末,社融存量同比增长8.81%,增速环比下降
资产负债稳健增长。截至6月末,浦发银行资产总额为96457.91亿元,较上年末增长1.94%;其中,本外币贷款总额(含票据贴现)56349.31亿元,较上年末增长4.51%。负债总额88445.39亿元,较上年末增长1.46%;其中,本外币存款总额55943.08亿元,较上年末增长8.71%。 资产结构向新向好。截至6月末,浦发银行贷款余额占总资产比重的58.42%,较上年末上升约1.44个百分
近日,基金业协会披露2025年上半年基金销售机构前100保有规模数据。银行渠道发力股票指数,券商权益和非货份额提升,主动权益净赎回放缓。 渠道竞争格局呈向头部集中趋势 截至2025年上半年末,前100家代销机构权益、非货保有规模为5.14万亿元、10.2万亿元,较年初分别增长6%、7%,占全市场保有比重为61%、51%,较年初分别提升0.09个百分点、0.96个百分点,反映头部代销保有增速高于
根据中证协披露的数据,2025年上半年,150家券商实现营业收入2510亿元,同比增长23%;实现净利润1123亿元,同比增长40%;ROE为3.53%,同比提高0.85个百分点;杠杆率为3.29%,同比小幅下滑。 2025年中报数据显示,50家上市券商合计实现营业收入2722亿元,同比增长29%;合计实现归母净利润1124亿元,同比增长64%。2025年3月14日,国泰君安吸收合并海通证券产生
8月29日,招商银行发布2025年半年度报告。上半年,招商银行克服多项经营挑战,营业收入呈现逐季向好趋势,实现营业收入1699.69亿元,同比下降1.72%;其中二季度营收同比下降0.36%,降幅较一季度缩窄2.73个百分点;实现归属于本行股东的净利润为749.3亿元,同比增长0.25%。不良贷款率、拨备覆盖率分别为0.93%、410.93%,资产质量持续改善。 2025年上半年,招商银行营收入
降息周期开启 部分资金获利兑现
沪市/深市主板观察
科创板/创业板观察
北交所观察
本周连涨天数居前个股
本周连跌天数居前个股
融资统计(9月12日~9月18日)
融券统计(9月12日~9月18日)
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