本周,国家统计局公布了上半年国民经济运行情况。2025年上半年,国内生产总值(GDP)同比增长5.3%。整体看我国经济彰显出强大的韧性与活力,稳增长政策发力,推动经济数据不断改善,内需消费尤为突出,上半年社会消费品零售总额同比增长5%,较一季度加快0.4个百分点。服务消费持续升温,零售额同比增长5.3%,商品零售额增长5.1%,绿色消费、升级类消费增速加快,新能源汽车、节能家电等消费增长迅猛。
整体而言,中国二季度出口增速较一季度小幅走强,或体现对等关税豁免期全球贸易活动“抢运”效应,全球制造业周期回升、中国制造业竞争力走强亦有支撑。往前看,考虑到“抢出口”可能部分透支需求,以及美国关税税率上行对其进口的冲击,我们预计三季度整体出口同比增速中枢可能小幅下移,但短期内美国上调欧盟和墨西哥等国的关税,可能有助于提升中国出口的相对竞争力。从近期美线运价、港口高频等指标来看,短期内出口增速或将回
国泰海通:在外部扰动下,二季度我国经济仍有韧性,增速高于年度目标,不过需求端仍需政策提振。生产端持续保持较高增速,高端制造和出口链表现强劲,但地产链偏弱;需求端消费和投资增速有小幅回落,6月餐饮消费、基建投资、地产销售增速回落幅度较大。总体来看,当前经济供需不平衡、通胀偏低等问题仍存,预计积极政策仍会发力。下一阶段,一方面需通过优化房地产政策、加大基建补短板、提振居民消费等措施扩大内需,推动供需形
中银证券:新增贷款出现向好趋势。金融机构口径6月新增贷款2.24万亿元,其中短贷及票据新增1.01万亿元,中长贷新增1.35万亿元,居民贷款新增0.60万亿元,企业贷款新增1.77万亿元,均较去年同期出现不同程度多增,其中多增幅度较大的是短贷及票据和企业贷款。从分项看,6月企业短贷较去年同期多增,我们认为或是受短期“抢出口”的影响,或表明实体经济对中长期经济前景的预期仍不明朗,6月居民中长贷较5月
2.9% 海关总署发布数据显示,今年上半年,我国货物贸易进出口总值21.79万亿元,同比增长2.9%,比前5个月加快0.4个百分点。其中,出口13万亿元,历史同期首次突破13万亿元,同比实现7.2%的较快增长;进口8.79万亿元,同比下降2.7%,降幅相比前5个月收窄1.1个百分点。上半年,我国对美国进出口总值2.08万亿元,同比下降9.3%。其中,出口1.55万亿元,下降9.9%,进口53
编者按 2025年,银行领涨A股市场,成为市场中最受关注的板块。据Wind数据,截至7月17日,Wind银行指数年初至今上涨了19.07%,42家银行总市值高达157446.5亿元,相比2024年末的135729.56亿元,增长16%。 银行年内领涨,原因已不再局限于高股息驱动,市值管理考核、基本面好转同样也是驱动银行股上涨的重要因素之一。多重因素共振下,保险资金、被动基金ETF以
上半年更加积极有为的宏观政策发力显效,经济运行延续稳中向好发展态势,展现出强大韧性和活力,是一份含金量非常高的成绩单。 7月15日,国家统计局公布的经济数据显示,上半年国内生产总值(GDP)660536亿元,按不变价格计算,同比增长5.3%,上半年经济增速比去年同期和全年均提升0.3个百分点。分季度看,一季度GDP同比增长5.4%,二季度GDP同比增长5.2%。其中,上半年,全国规模以上工业增加
7月1日,中央财经委会议强调,“依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出。” 这为“综合整治内卷式竞争”政策部署指明了方向。汽车、光伏、水泥等多行业纷纷跟进响应反内卷号召。 资本市场上也逐步展开了一波反内卷行情。光伏是反内卷的代表性行业,7月以来(截至7月11日)光伏设备板块大涨9.7%,板块内一些热点标的近期涨幅更是超过30%。 资本市场有此反应也并不奇怪,市
本周,银行板块冲高回落,沪综指亦在触及年内新高3555点后缩量回调。这是短期见顶的预兆吗?答案显然是否定的。 政策顶多先于市场顶 在率领沪综指冲击3555点高点之后,全国性银行指数率先回落,周三收盘价较上周五创出的历史峰值缩水3.3%。金融实证显示,A股是政策市,政策顶多半先于市场顶,时间提前一个月甚至半年以上。经典案例是1996年下半年起,“12道金牌”让股市承压,大盘撑到次
随着中报披露进入高峰期,A股市场再度迎来结构性行情窗口。政策托底、经济温和复苏与估值中枢稳定共同构成业绩行情的宏观基础。当前非银金融、通信、家电等板块中报表现亮眼,非银受益于市场活跃与政策红利,盈利增速显著;通信受益于北美算力链部分个股集中披露高增速业绩预告;家电在“以旧换新”与消费修复带动下具备高盈利确定性。 权益市场持续火热中报业绩或成轮动关键线索 进入7月,中报披露窗口已
本周的海外市场热热闹闹,有大类资产持续走高,也有法案通过,还有解雇美联储主席的传闻。 最近,在稳定币和市场波动的拉动下,比特币持续走高。7月17日比特币向上触及120000美元/枚。当天以太坊也上涨了3.81%,向上触及3500美元/枚,为2025年1月以来首次。 当天,美国国会众议院通过了《指导与建立美国稳定币国家创新法案》,旨在对加密货币监管进行重大立法改革。该法案由美国总
比特币势如破竹。7月14日,比特币突破12万美元关口,盘中突破12.3万美元,再创历史新高。 近期,加密货币走势受益于强势的看涨推动,稳定币大潮也反过来进一步推动了加密货币市场的繁荣。目前,比特币的散户、机构买盘多到足以令该加密货币创下历史新高。市场信心的上升推动了这一上涨,背后的原因是机构对数字资产日益增长的积极看法。 是什么助长了机构的兴趣? 最吸引机构投资者兴趣的资
近期基础化工类企业密集披露2025年中期业绩预告,传递出多个细分赛道景气度回升、产销两旺的经营情形。截至7月17日,130家A股化工类企业发布业绩预告,其中超过四成企业预计实现业绩增长或扭亏,先达股份、索通发展、苏利股份、利民股份、世龙实业等30家企业预增幅度超过100%,其中先达股份预计最低增幅超20倍。 30家企业中期净利润增幅翻倍“涨价”概念成细分板块主线 近期上市公司半
据Wind统计,截至7月14日,电子行业485家上市公司中有49家发布2025年半年度业绩预告,预计合计实现净利润在272.35亿元—289.6亿元(上下限),对比去年中报的207.27亿元,同比增长31.4%—39.72%。 在公司层面,实现业绩翻倍的电子公司涵盖澜起科技、TCL科技等15家企业,预告净利润上限超过50亿元的公司仅有工业富联和立讯精密两家。值得一提的是,澜起科技、沪电股
近日,人形机器人概念股陆续披露中期业绩预告,整体业绩表现出色。已披露2025年中期业绩预告的26家公司中,预喜公司有20家,预忧公司有6家,业绩向好公司占比达76.92%。其中,北方稀土、宏英智能、远大智能、埃斯顿、新时达等13家公司实现了净利润翻倍增长。此外,从近期机构调研情况看,26家公司中有8家于6月份以来获得机构调研,其中,北方稀土是机构关注度最高的公司。 人形机器人处在产业
Wind资讯显示,7月1日以来,广生堂的月线涨幅已经逼近70%,创下近十年来的月度涨幅新高;与之对照的是,老牌药企联环药业本月已经连续收出两个涨停,最新年内的涨幅已经超过了25%。在这两只领军标的的背后,包括众生药业、百奥泰、艾利斯、前沿生物等一批“广义”创新药也已经股价上行,或者万事俱备、只欠东风! 从消息面看,中金发布研报称,短期ASCO众多临床数据披露,以及三生为代表的大额BD落地
作为公募基金经理,我本人上半年的配置思路侧重于原料药、器械耗材、CDMO等强调业绩兑现的医药先进制造领域,并在寻求估值保护的前提下适度参与了这一波创新药行情,但仓位上没有明显的偏配和重配。 然而,正是得益于前瞻研究、深度挖掘,去年四季度以及今年一季度提前埋伏的某只具有显著超额收益的个股,为组合做出了较大的贡献,从而导致该基金二季度内的涨幅并不逊色于一些创新药赛道基金。以下结合我自身的投资
当前,国内股市经历了上半年内外部多重因素冲击后,主要指数不断筑底回升,市场信心逐步回暖,一轮以价值回归为主线的系统性行情正在悄然拉开序幕。从宏观层面来看,上半年中美利差持续收窄,叠加美元趋势性贬值的影响,共同奠定了以AH股为代表的非美资产价值重估的坚实基础。 而在全球资金配置再平衡过程中,中国资本市场的吸引力正显著增强,并将迎来国际资本加速流入,为全球投资者提供价值发现的新机遇。下半年,
年初至今,A股宠物经济板块整体上涨26.79%,位居Wind归类的166个热门概念涨幅榜第23位。个股中,狮头股份其间大涨60.09%,中宠股份上涨53.08%,天元宠物上涨51.92%,浙江正特、生物股份、依依股份、可靠股份等公司的同期涨幅也均超过了30%。 在每周一的《解密交易龙头》、周三的《趋势大时代》固定栏目视频上,彭祖曾多次提及宠物经济概念的投资机会。在近日中信书院的知本论
截至7月15日,多家房地产服务行业龙头发布的2025年中报业绩预告显示,该行业仍处于弱周期发展阶段。成功构建会展、商业物业等多业务协同发展格局的北辰实业在业绩预告中指出,“公司房地产开发业务根据市场情况动态调整营销策略,加速项目去化及现金回笼”。 事实上,透过北辰实业2025年第一季度报告可以发现,公司正在积极培育新的业绩增长点,会展及商业物业板块为北辰实业提供稳健营收,成为公司穿越市场
在监管层引导和推动上市公司加强投资者关系工作的趋势下,央企尤其是国有大行的股东大会内容披露深度、报名方式和会议召开等工作领跑A股。相比之下,部分上市公司在股东大会报名渠道、披露内容透明度、会议地址等环节还有待加强,甚至有的上市公司明确要求股东不得携带手机进入会场。 茅台、平安股东会报名方式多样化 从2024年度股东大会召开情况看,在股东身份确认环节,多数上市公司开通了电子邮
受益于今年上半年国内风电项目开工旺盛,风电产业链整体供需形势得到有效改善,不仅零部件企业业绩整体回暖,整机招标价格也在持续回升。而在“海上风电”、“深海科技”于今年3月被首次写入政府工作报告后,相关海风开发政策也在不断出炉,这进一步提升了风电行业景气度,推动相关公司业绩向好修正。 风电行业景气度持续回升 公开信息显示,风电在今年一季度呈现出“淡季不淡”的特征,二季度整体开工节奏
近日,国内最大OE轮胎制造商玲珑轮胎向港交所主板递交上市申请,筹划“A+H”上市。公告显示,玲珑轮胎此举旨在为进一步提高公司的资本实力和综合竞争力,满足公司国际业务发展需要,深入推进公司全球化战略。 玲珑轮胎公告显示,继泰国及塞尔维亚的2个海外生产基地投产后,今年公司拟在巴西投资11.9亿美元(折87.1亿元人民币)新建海外第三工厂,项目建成后,正常将实现年净利润1.66亿美元(折12.
据孚能科技7月4日公告,公司第二大股东拟以大宗交易减持的形式减持不超过1%的股份。与此同时,在工控集团于今年5月正式成为孚能科技控股股东并完成董事会换届后,孚能科技的经营层面也迎来新变化。据孚能科技官网披露,公司与同方、吉利雷达近期签署战略合作协议,这对于2020年以来持续亏损的孚能科技来说,是一个积极信号。 第二大股东缩减持股比例 据孚能科技发布《股东减持股份计划公告》,公司
作为传统中成药龙头企业,新里程的销售费用一直较高,2024年推广服务及宣传费达2.65亿元,是其研发费用的近27倍。目前,公司致力于通过收购大股东旗下的医院资产,打造“银发经济第一股”,并在定增方案终止后酝酿新一轮融资计划,以此促进降杠杆、提升财务安全性。 2022年推出的定增方案终止 作为知名传统中药“独一味”的所有者,新里程(002219.SZ)2024年实现营收37.
近日,视觉中国发布关于控股子公司增资扩股引入战略投资者公告,表示公司通过全资子公司北京华夏视觉科技集团有限公司控股的大象视觉(深圳)科技有限公司完成战略投资者引入。此举是为了加快公司在AI方面的布局,促进公司“AI智能+内容数据+应用场景”战略规划的协同发展。 近日在投资者关系平台上,投资人就此战略进行互动。公司回复,此次增资扩股,公司秉承合作共赢理念,深度整合优势资源,与地方资金及合作
放下执念 活在当下 主持人:上周的金融板块最终让大家空欢喜一场,确实如泛舟所言,没到加速上涨的阶段。 泛舟:不知为何很多人对加速上涨如此执念。但凡指数出现加速上涨,必然就是金融带动的,特别是非银金融,保险券商之类。只要这些板块中的中大市值公司没有持续大幅拉升的迹象,综指就无法加速上涨。 主持人:这也能理解,大家憋了四年多,好不容易来一次牛市,当然都希望指数能大涨。 泛舟:指
近半年以来,银行股价持续上涨,截至7月11日,Wind银行指数2025年上涨幅度达到20.35%,多家银行股价创出新高。银行股价的持续上涨也触发多家银行可转债的强赎条件,比如杭银转债、成银转债、苏行转债、南银转债以及齐鲁转债等,其中,杭银转债等四只转债在年内均已完成转股或强赎,宣布退市。 5家银行可转债年内强赎退市 7月5日,齐鲁银行在《关于提前赎回“齐鲁转债”的公告》中称,公
7月11日,财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》(下称“《通知》”),调整国有商业保险公司考核的相关细则和绩效评价指标,新增五年周期考核权重,推动险资长期入市。《通知》调整了相关经营指标的考核方式,国有商业保险公司自开展2025年度绩效评价工作开始执行。 《通知》通过将70%考核权重锚定三年以上周期,有望从根源上化解保险资金属性与考核错配的矛盾。
政策端对于银行经营的重视度显著提升,淡化规模增长诉求以及保护银行息差的态度或将持续引领行业高质量发展,对公业务持续发力,零售需求逐渐恢复,信贷投放结构分化,信贷增长韧性有望维持。 央行公布的金融数据显示,截至5月末,人民币贷款余额同比增长7.1%,增速水平较4月末下降0.1个百分点,信贷增速仍维持一定韧性。政策端对于银行经营的重视度显著提升,淡化规模增长诉求以及保护银行息差的态度或将持续引领行业
截至7月14日收盘,在2025年内地主动权益类公募排名中,暂时有5只基金的年内净值增长率超过80%,其中除去半年度排名居首的中信建投北交所精选外,其余的四只基金均为药基。 本周,这只由新锐基金经理梁福睿掌舵的产品,率先点映了自己的二季报,基金组合中最大的变化莫过于头号重仓股的更换,上一季度并未进入前十的港股上市公司三生制药,一举成为本季的头号重仓股,其凭借轰动医药圈的BD大单而直接受益,
近日,中国机器人技术应用领域领先自主智能体提供商,镁伽科技有限公司(以下简称“镁伽科技”)向香港联交所递交招股书,拟在主板挂牌上市,摩根士丹利、华泰国际、德意志银行、建银国际为其联席保荐人。 作为备受资本青睐的科技独角兽,镁伽科技依托机器人技术自动化与AI领域感知、构思及执行的专有技术,专注于实验室与制造场景中的高价值工作任务。根据灼识咨询的资料,以2024年智慧实验室场景产生的收入衡量
近日,光伏设备行业内企业——无锡江松科技股份有限公司(以下简称“江松科技”)披露招股书,拟于深交所创业板上市。此次IPO,公司拟投入募集资金10.53亿元,用于光伏智能装备生产基地建设项目、研发中心建设项目、智慧运营平台项目、宿迁智能装备精密机械加工基地建设项目以及补充部分流动资金。 江松科技认为,本轮上市融资能够帮助公司更好应对产能挑战、提升市场占有率;抓住行业发展机遇,满足客户智能化
6月25日,原纸产量在全国居于前列的安徽林平循环发展股份有限公司(以下简称“林平发展”)向上交所主板递交的上市申请获得受理,保荐机构为民生证券。 此次IPO,林平发展拟募资12亿元,其中的5亿元计划投入到年产90万吨绿色环保智能制造新材料项目(二期),其余7亿元将投入年产60万吨生物基纤维绿色智能制造新材料项目。林平发展表示,募集资金投资项目的顺利实施将进一步提高公司的生产能力和技术水平
近年来,低空经济成为全球产业竞逐的新增长极,从无人机物流到载人eVTOL试飞,从城市空中交通网络到低空文旅新业态,这个万亿级市场正加速从概念走向现实。诸多行业内企业,也借助行业发展的“东风”乘势而起,积极募资,加速产业布局。作为行业内领先的无人机与机器人动力系统制造商,南昌三瑞智能科技股份有限公司(以下简称“三瑞智能”)也于近期递交了创业板IPO申请并获受理。 此次上市,三瑞智能拟募集资
我们第一次读到珍妮特·洛尔的《查理·芒格传》是在2005年。二十年后今天,我们又读到由杨天南先生翻译的《芒格传》“百年纪念版”。长期以来,我们一直都是查理·芒格先生的热烈拥趸,并且视芒格先生为精神导师。今天重读这本书,又激起我们对芒格先生的无限怀念之情。 根据内心评分卡来衡量 1924年1月,查理·芒格先生出生于内布拉斯加州的奥马哈。1941年,芒格进入密歇根大学数学专业。1948年,他以优异
有色、医药等接力沪指“V 型”反转
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本周连涨天数居前个股
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一周行业指数及重点行业个股表现(7月14日~7月18日)
一周市场热点及重点板块个股表现(7月14日~7月18日)